2016年-2020年的净利润呈现逐年下降趋势，且下降幅度巨大。2020年亏损2.84亿元，这是公司自上市以来首次出现亏损。营业收入与净利润锐减是受到2020年新冠疫情的影响，全国大量餐饮门店暂停营业，整个餐饮行业面临巨大压力，销售业务大量缩减。

3、现金流量表项目

公司的经营活动现金流量净额从2017年开始呈现出下降趋势，2020年出现负数，主要是营业收入下降所导致的。

近五年投资活动现金流量净额全部为负数，且呈现出下降趋势，2018年-2019年同比降幅820.96%，主要是公司购买和赎回结构性存款增加及投资首旅集团财务公司所导致的。

近五年筹资活动现金流量净额全部为负数且波动较大，2019年-2020年同比降幅66.2%，主要是分配的现金股利减少所导致的。期末现金及现金等价物余额从2017年开始逐年下降，降幅达到79.57%，公司的现金流量极不稳定，这将对公司的持续经营能力产生影响。

财务指标分析

1、偿债能力

2016年-2018年公司的流动比率和速动比率均呈现逐年上升趋势，在2018年流动比率达到最高为2.93，速动比率为2.74，2019年开始下降，2020年分别下降至1.53和1.41。

近两年流动比率和速动比率变化较大的原因在于流动资产逐年减少，而流动资产中货币资金变动幅度最大，分别比上年减少了29.6%和67.92%。

2016年-2020年公司的资产负债率呈现波动趋势，在2018年最低是20.77%，2020年达到最高为27.27%。近五年的资产负债率均保持在20%-30%，说明公司的长期偿债能力较强。

2、营运能力

2016年-2019年公司的存货周转率总体上呈现出下降趋势，2020年有所上升，说明受新冠疫情的影响，公司加强了对存货的控制，减少了存货积压。

2016年-2020年公司的应收账款周转率呈现出逐年下降的趋势，且下降幅度较大。2015年最高为30.77次，2020年最低为14.61次，下降52.52%。应收账款周转率逐年下降，说明公司应收账款周转越来越慢，对应收账款的管理效率不断降低。

2016年-2020年公司的总资产周转率呈现出逐年下降的趋势，在2015年最高为0.96次，2020年最低为0.42次，下降56.25%。总资产周转率逐年下降，表明公司资产的运营效率在不断降低，对资产的管理质量和利用效率均不高。

3、盈利能力

2016年-2020年公司的销售净利率和净资产收益率均呈现逐年下降趋势，2020年降至最低，分别为-36.30%和-19.26%。

近几年公司的销售净利率直线下降，说明企业的盈利能力在不断退步。2020年销售净利率大幅度下降是受到新冠疫情的影响，企业的营业收入和利润均出现大幅度下降。近几年净资产收益率下降是由于净利润在逐年下降，表明公司运用自有资金盈利的能力在不断降低。

2016年-2020年公司的总资产报酬率逐年下降，2015年最高为7.82%，2020年最低为-15.20%，下降幅度较大。总资产报酬率近几年大幅度下降主要是因为净利润下降，2015年净利润为1.31亿元，而2020年亏损2.84亿元。总资产报酬率逐年下降，表明公司资产的总体获利能力在不断降低。

4、发展能力

2016年-2020年公司的营业收入增长率和净利润增长率均呈现出下降趋势。净利润增长率从2017年开始均为负值，说明公司近几年的销售状况并不是很好，营业收入和净利润逐年降低，表明公司的发展能力存在不足。

主要原因在于餐饮行业发展迅速，行业竞争不断加剧，公司的客源不断减少，导致营业收入和利润出现下滑。同时受新冠疫情的影响，2020年公司的销售状况是上市以来最差的一年。

前景分析

通过前文对公司战略、会计、和财务方面的分析可以看出，虽然公司拥有的品牌知名度和制作工艺等都给其带来了巨大的竞争优势。但随着餐饮行业竞争不断加剧，公司面临的风险越来越多，其经营状况不容乐观。

文章来源：《老字号品牌营销》 网址: http://www.lzhppyx.cn/zonghexinwen/2022/0108/1699.html